每日评论

上周美元指数在2020年5月以来的高位震荡收跌，但美元仅兑其最大的对手货币收跌，兑其它主要货币悉数走强。欧元此前受俄乌冲突拖累表现弱势，随着俄乌展开和平谈判而缓和跌势反弹，上周俄乌展现达成协议曙光，一度推升欧元上涨240点，但由于没有更多后续消息刺激出现获利了结，再加上美国非农报告强劲，增加了美联储5月加息50个基点的可能性，欧元当周录得带较长上影线阳烛。波动最剧烈的是日元，日元连续四周大幅收跌，上周因日央行出手无限量购债以压低收益率使得日元遭遇猛烈抛售，但随着日本当局讲话增加市场对其干预日元而收复大部分失地。风险货币多空拉锯，因俄乌局势朝积极方向进展为市场情绪提供支持，但美元走强限制风险货币，而商品货币因原油为首的大宗商品回落受到拖累。

展望本周，美联储货币政策前景仍将主导美元走势，主要推动事件为美联储会议纪要及美联储官员讲话。风险货币仍将关注俄乌局势进展，一方面市场情绪的变化容易左右风险敏感型货币走势，另一方面，西方国家与俄罗斯之间的制裁与反制裁，可能引发大宗商品剧烈波动，从而传导至汇市。其它方面，关注澳储行利率决议等影响各自货币的独立事件。以下是本周经济数据和事件展望。

1、 澳储行利率决议，周二北京时间12:30.
澳储行在3月会议上维持利率不动，并表示将在政策行动保持“耐心”。澳储行认为，目前俄乌局势的影响仍不确定，且5月份的联邦选举前澳储行保持谨慎，最重要的是，尽管通胀不断上升，但澳储行认为，工资增长超过3%的工作份额不足，这些因素可能使得澳储行在本次会议上仍保持观望。不过，市场对澳储行首次加息时间已经从8月提前到最早6月。从澳元近期的表现来看，货币政策前景影响可能较为短暂，更多还是受到市场情绪的推动。

2、 美国3月ISM非制造业指数，周二北京时间22:00.
上周公布的美国3月ISM制造业指数受累于新订单和生产两大分项指标，意外地下滑至2020年9月以来新低57.1，但物价指数飙涨，凸显俄乌冲突爆发使得原本上涨的通胀形势更为紧张。ISM非制造业指数已经连续3个月下滑，和Markit服务业PMI指数明显分化，不过，市场可能更关注其中通胀分项，因美国经济整体向好的预期仍未改变，但通胀同样没有筑顶的信号，为美联储更激进加息提供支持。预计美国3月ISM非制造业指数从56.5上升至58.

3、 日本首相岸田文雄召开新闻发布会，周三北京时间18:00。
上周日本国债收益率涨至日央行目标水平，日央行发起了为期四天的无限制购债狂潮，使得日元遭到猛烈抛售。随后，日本政府官员出面喊话，日本首相岸田文雄和日央行行长黑田东彦会面等，都引发了市场对日本当局可能出面干预日元的担忧，日元得以收复部分失地。将关注日本首相讲话，是否会提及日元汇率问题。如果日本当局不为日元注入强心剂，日元仍有望重启跌势。

4、 美联储会议纪要，周四北京时间02:00.
美联储3月利率决议如期加息25个基点，且利率点阵图显示美联储在年内还将加息6次。自该会议以来，市场对美联储未来可能在一次或多次会议上加息50个基点的预期上升，提振美元，但美元指数始终无法突破3月录得的高点99.38，维持在高位震荡，这一定程度上反映了美联储收紧货币政策的优势，或不足以推动美元指数冲破100，而市场情绪缓和等不利于美元的因素，与美联储加息前景构成正反相关的两股力量，使得美元指数拉锯。关注此次美联储会议纪要能够给出更明确的激进加息或缩表的线索。

5、 欧央行会议纪要，周四北京时间19:30.
俄乌冲突给欧元区造成的经济下行而通胀上升影响，使得欧央行陷入两难的境地。欧央行在3月利率决议上，意外仍坚持削减资产购买步伐，比市场预期更为鹰派。市场将寄望于欧央行会议纪要，寻求欧央行年内加息线索。不过，美国货币政策仍将是欧元/美元汇率的主导，欧央行立场除非出现重大转变，否则对欧元的影响仍将有限。

6、 加拿大3月就业报告，周五北京时间20:30.
加拿大2月就业人数新增33.5万，失业率下降至5.5%，首次低于疫情之前的水平5.7%。加拿大就业市场全面复苏，为加央行进一步激进加息提供基础。3月2日，加央行启动2018年10月以来首次加息，加息幅度为25个基点，市场预计加央行将在未来两次会议上分别加息50个基点。不过，市场对加央行激进的加息预期，并未有效提振加元，加元近期更多受到市场情绪以及油价走势推动。