每日评论

上周美欧英央行三大央行行长均在欧洲央行会议上发表强势讲话，直指当前首要任务为抗击通胀，并愿意为此不惜一切代价。尽管各国激进收紧货币政策都可能引发经济衰退的风险，但相比之下，欧洲有债务危机的隐忧，而英国脱欧相关的政治不确定性上升，美元在避险之中仍是最佳之选。当周美指强势收复105关口，尽管最后两个交易日攻关该档存在明显压力。日元在避险情绪之下连续两周在低位持稳，但缺乏进一步上行动能。欧元和英镑在近期低点上方分别跌1.31%和1.43%，而商品货币中，加元明显坚挺，因加拿大作为原油出口国，在油价飙涨的背景下经济仍相对坚挺，而澳元和纽元受市场情绪拖累均刷新两年多低点。

展望本周，美元将面临两个大关，美联储会议纪要和美国非农。鉴于近期美联储官员讲话，预计美联储方面不会有太大新意，鹰派作风但基本符合预期，市场将可能更加关注非农的表现，从而评估美联储货币政策前景。其它方面，包括澳洲联储利率决议和加拿大就业报告等。需要注意的是，本周由于ADP调整算法需要，将不公布“小非农”，这意味着市场在非农公布前少了一个缓冲的机会。以下是本周重要经济数据和事件风险。

1、 澳洲联储利率决议，周二北京时间12:30.
澳洲联储会将加息50个基点至1.35%，这是自2019年5月以来未见的水平。同时，澳洲联储主席洛威可能就8月会议提供一些指引，预计澳洲联储将在8月的会议上连续第三次加息50个基点，然后在9月暂停加息。此前两个月，澳洲联储分别加息25和50个基点，若此次澳洲联储如期加息50个基点，将是澳大利亚首次在连续会议上加息50个基点。不过，在市场担忧加息可能导致经济衰退的大背景下，澳元未必受到紧缩货币政策前景的提振，关键还在于当前市场情绪。隔夜有消息称，美国将于本周宣布降低对华关税，这可能为风险货币澳元奠定反弹的基础。

2、 美国6月ISM非制造业指数，周三北京时间22:00.
美国6月ISM制造业指数明显下滑，但仍处于荣枯分界水平上方，值得注意的是，其订单和就业分项出现衰退。市场将关注到制造业大幅放缓的情况，是否会传导至服务业。美国6月ISM非制造业指数已经连续两个月下滑，5月录得55.9，大幅差于预期。市场预计6月将进一步下滑至54。数据的就业分项将为本周非农提供一些前瞻线索。

3、 美联储6月会议纪要，周四北京时间02:00.
美联储在6月利率决议上加息75个基点，但美联储主席鲍威尔表示这不是常态，被市场认为不及预期鹰派。然而，在随后的讲话中，美联储多位官员包括鲍威尔均表达了为抗击通胀将不惜一切代价的决心，市场对美联储7月加息75个基点的预期将近90%。因此，如果本次美联储会议纪要仅仅是够累7月加息的前景，而不能打消市场对美联储激进加息后将很快降息的疑虑，仍可能会被视为鹰派不足。另外，在美联储大幅加息的预期下，市场对美国经济衰退的担忧为美元提供避险支持，但若市场情绪好转，美元或难以从不够鹰派的美联储措辞中获得足够上行动能。

4、 美国6月非农，周五北京时间20:30.
美国5月非农新增就业人数39万，超于预期32万，但仍是2021年5月以来最小增幅；失业率维持在3.6%，高于市场预期的3.5%。整体来看，美国就业市场仍稳健，这为美联储激进加息提供支持。市场预期6月美国非农将新增29.5万个就业岗位，低于5月份的39万个，失业率预计将稳定在3.6%。由于美国方面释放有关降低关税的消息，可能一定程度上抵消了非农如果表现差于预期后造成市场对美国经济衰退担忧的负面影响，因此，如果非农好于预期，可能提振市场对美联储持续激进加息的预期，利好美元；若非农差于预期，市场对美联储不那么紧迫快速加息的预期，有望提振非美。

5、 加拿大6月就业报告，周五北京时间20:30。
加拿大5月就业人数增加3.98万，高于预期值2.75万，前值为增加1.53万。同时，失业率降至5.1%，为1976年以来的最低水平，好于预期持平于5.2%。市场预计加拿大6月新增就业人数2.25万，失业率维持在5.1%。加元表现一直相对其它商品货币如澳元和纽元要坚挺，这主要得益于油价处于高位，而加拿大是一个原油出口国。如果加拿大就业市场维持强劲，接触加拿大央行激进加息导致经济衰退的心理负担，对加元仍将是一个潜在支持。可以关注到加元交叉盘的一些交易机会。